首批公募REITs今日上市 首日最大涨幅30%-股票-金融界
本文摘要:编者按:首批公募REITS商品将于今日正式上市买卖。作为备受市场瞩目的金融革新商品,其上市首日表现成为市场关注的重点。  上市首日涨跌幅为±30%  6月21日,首批REITs终于正式

  上市首日涨跌幅为±30%

  上市首日,其即时行情显示的前收盘价为基础设施基金发价格格。基础设施基金涨跌幅限制价格的计算公式为:涨跌幅限制价格=前收盘价×(1±涨跌幅限制比率)。

  6月21日,首批REITs终于正式上市!6月15日晚间,9只基础设施公募REITs均发布上市买卖通知书,宣布有关公募REITs商品将于6月21日正式上市。

  那样公募REITs商品资金投入收益主要源自那几个方面?主要有以下两方面:

  “首批试点项目资产水平较好,估值定价区间合理,在此种状况下,不排除出现上市首日个别商品二级市场价格涨幅较大的状况。”中航基金公募REITs业务有关负责人表示,首批项目的发行数目、发行规模、持有人结构等都会干扰REITs上市后的价格,而首批项目是“优中选优”的项目,底层资产水平优质,这部分原因都会对REITs商品价格带来积极的影响。同时,在A股“炒新”风气犹存状况下,不排除上市首日出现较高溢价的可能,并会蕴藏较大的资金投入风险。

  中金公司(行情601995,诊股)指出,考虑到资本市场对于REITs商品及其资金投入逻辑尚不熟知,不排除首批商品上市后二级市场价格出现肯定波动。从境外市场来看,出现过部分REITs商品上市后类似股票大幅上涨或者下挫的现象,建议资金投入者理性看待首批上市REITs资金投入价值,防止追涨杀跌,致使资金投入损失。对于公众资金投入者来讲,切不可怀有炒公募REITs“一夜暴富”的心态。

  对于公众资金投入者,可通过场外直销及代销机构认购REITs商品,也可通过券商进行场内认购,而在有关基础设施基金上市后,资金投入者只能参与场内买卖。

  而为了应付上市首日的“炒作”风险,各家公募也将通过风险提示、资金投入者教育甚至停牌等手段,达成这一品种的稳健上市和运作。平安基金REITs资金投入中心高级副总监李华平表示,国内公募REITs市场刚刚扬帆起航,大家建议资金投入者理性对待价格波动,充分认识这种基金的风险收益特点和商品特质,知道了解自己的风险偏好,关注长期资金投入价值。

  上市首日有高溢价可能

  第二,与股票、债券与其他公募基金有显著差别。公募REITs有其独特的风险收益特点和商品特质。一方面,作为一种封闭式基金,其资金投入的资产是一个稳定现金流的基础设施项目,通过长期持有并提升基础设施项目的运营管理水平创造更高的现金流回报收益为主要目的。另一方面,REITs持有些是基础设施的权益,当基础设施估值上升时资金投入者总是能获得资产升值的回报,综合来看,公募REITs是介于股票与债券之间的一种绝对收益型商品。

  其中,上交所首批5只基础设施公募REITs分别为普洛斯(508056)、东吴苏园(508027)、张江REIT(508000)、浙江杭徽(508001)、首创水务(508006)。深交所首批4只基础设施公募REITs分别为首钢绿能(180801)、蛇口产园(180101)、广州广河(180201)和盐港REIT(180301)。

  “公募REITs的现金分红比较可预期,内在价值也容易通过DCF(现金流折现法)来计算,预计公募REITs的二级市场价格会围绕内在价值波动。”博时基金基础设施资金投入管理部基金经理胡海滨也表示,公募REITs上市后的价格是由二级市场交易双方一同决定的,上市首日的价格表现还要看资金投入者对各个REITs项目的买卖意愿。

  2、买卖差价。基础设施公募REITs采取封闭运作,但后续会在交易平台上市买卖,资金投入者可在二级市场进行推广竞价买卖。基础设施公募REITs上市首日涨跌幅限制为30%,上市首日将来的涨跌幅限制为10%。

  1、高比率分红。基础设施公募REITs商品采取强制分红政策,需要收益分配比率高于合并后基金年度可供分配金额的90%,稳定的分红率类似债券的派息,表现出债性特征,但强制分红并不等同于债券的固定利息回报。

  在博时基金基础设施资金投入部基金经理胡海滨看来,公募REITs作为一种资产组合分散化管理的有效工具,和其他资产类别的有关性较低,资金投入公募REITs能够帮助减少由股票和债券构成的资产组合风险或提升其组合预期收益率。除此之外,因为国内REITs的基础资产聚焦于基础设实行业,无明显的牛熊特点,在其强制分红机制下,受益于相对稳定的派息水平与资产成熟运营,可在一定量上有效对冲周期性波动风险。

  《资金投入快报》记者注意到,作为备受市场瞩目的金融革新品种,此前的发行阶段,9只公募REITs遭到各方热捧。参与认购的公众资金投入者人数达到124.15万户,平均单只商品超17万户认购,合计认购金额超500亿元。“秒光”、“历史最低配售比率”……银行、券商、险资等机构资金的积极配置,使其公众发售比率常见不到30%,最低的浙商杭徽REITs仅15%;而最后获配的个人资金投入者比率更常见低于10%,最低仅5%左右。

  编者按:首批公募REITS商品将于今日正式上市买卖。作为备受市场瞩目的金融革新商品,其上市首日表现成为市场关注的重点。

  国内基础设施资金投入有几个特征,第一,基础资产特点突出,即三聚焦:聚焦重点地区、聚焦基础设实行业、聚焦优质项目。聚焦重点地区,是指优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点地区,同时支持国家级新区、有条件的国家级经济技术开发区发行公募REITs;聚焦基础设实行业,是指优先支持基础设施补弱点的行业,包括交通设施类的仓储物流、公路机场港口码头项目,市政工类的水电气热收费权项目,污染治理类的液体垃圾处置、固废处置项目等等。除此之外也鼓励新型基础设施如数据中心、5G基站信号塔和产业园类项目。聚焦优质项目,是指项目权属明确,即原始权益人享有完全所有权或特许经营权,无经济法律纠纷,项目需要现金流稳定、运营稳健,原始权益人及基础设施运营企业需要信用稳健、内控完善,近期3年无重大违法行为等。除此之外基础设施运营企业还应当具备丰富的运营管理能力。

  根据首批公募REITs通知,该类商品设置了上市首日30%和非上市首日10%的涨跌幅。而因为首批商品项目水平较好,估值合理且收益预期稳健,在商品发行期就遭到资金追捧,多家机构和资金投入人士觉得上市首日存在高溢价的可能,建议资金投入者更为关注商品的长期资金投入价值。

  基础设施公募REITs采取强制分红政策

  公募REITs上市首日涨跌幅限制比率为30%,非上市首日涨跌幅限制比率为10%。

相关内容

热门推荐

内容聚焦